5月10-11日，中美经贸高层会谈在瑞士的日内瓦举行，这是自特朗普发起“对等关税”后，中美进行的首次线日，中美发布

  修改4月2日对中国商品加征的从价关税（注：34%关税）。其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，保留剩余的10%关税。

  修改4月4日对美国商品加征的从价关税（注：34%关税）。其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，保留剩余的10%关税。

  暂停或取消4月2日以后中国对美国的非关税反制措施。采取上述举措后，中美双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。

  了91%的加征关税，中美同时暂停了实施24%的“对等关税”，中美共同保留了剩余10%的关税。中美“关税战”回到了4月2日的“原点”。

  月2日，特朗普宣布实施“对等关税”（图源网络，侵删）从以上内容能够准确的看出，本轮中美经贸会谈达成了重要共识，相关举措具有建设性，可以说取得了阶段性成果。

  2月1日，特朗普政府对我国所有商品加征10%的关税。2月4日，我国对美国部分商品(能源、农机和汽车)加税10%或15%，留有余地。

  3月3日，特朗普政府对我国所有商品再加征10%的关税。3月4日，我国对美国部分商品(粮食、肉类、果蔬、水产品和棉花)加税10%或15%，保持克制。

  4月2日，特朗普政府向全球发起“对等关税”，对我国所有商品再一次加征34%的关税。4月4日，我国对美国所有商品加征34%关税，是全球第一个对美国“对等关税”做全面反制的国家。

  4月8日，特朗普政府对我国所有商品追加50%关税。4月9日，我国对美国所有商品也追加50%关税，正面硬刚。

  4月10日，特朗普政府对我国所有商品继续追加关税，“对等关税”税率提至125%（加上2月和3月的关税，税率为145%）。4月11日，我国对美国所有商品同样继续追加关税，由84%提至125%。

  鉴于目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征一定的关税，中方将不予理会。”以上，就是特朗普二次上任以来，中美“关税战”的过程。

  从本次谈判的角度看，美方坐到谈判桌前，完全是特朗普政府主动争取过来的。本来，我们也没想着这么快就启动谈判，“让子弹多飞一会儿”，看看当今世界最强大的美国到底有多少斤两，但架不住特朗普政府三番五次的“碰瓷”。

  事实来看，美利坚也不过如此，MAGA就是Paper Tiger！《论持久战》，想必很多网友第一页还没看完呢。

  过去12个小时，没有一艘从中国出发的货船向美国西岸港口（长滩港+洛杉矶港）运送商品。疫情以来，这样的一种情况从未发生。

  位于加州的长滩港和洛杉矶港，是美国第一和第二大集装箱港口，装卸量约占全美的40%。美国洛杉矶港执行董事塞洛卡表示，

  6条中美定期航线，杉矶港进口货物下降了35%。从中国运往美国港口的货船大幅度减少，意味着美国港口货量下跌，超市货架变空，物价上涨，消费者生活成本升高。美国泰尔西咨询报告称

  零售商和制造商一致认为，特朗普的关税成本直接转嫁给了消费者”。此前（4月27日），《》发布了一张图，展示了一个普通美国家庭对中国商品的依赖程度：

  图中的灰色部分表示该类商品对中国的进口比例是1-20%，灰绿色是20-40%，黄色是40-60%，橙色是60-80%，红色是80-100%。

  这是特朗普对我国商品加税给美国消费者增加的负担，激起了整个社会的民怨沸腾。

  “进口替代”重点打击特朗普的票仓我国对美国商品实施“进口替代”。其中，能源四项（石油、液化天然气、液化丙烷/丁烷、煤炭）涉及1570亿元，占我国

  13.48%；农产品五项（粮食、肉类、水果、水产品、棉花）涉及是1580亿元，占我国从美国进口商品总额的13.58%；加上此前的汽车、近段时间波音飞机，运输设备领域涉及1080亿元，占我国从美国进口商品总额的9.33%。

  737 Max飞机降落在西雅图（图源网络，侵删）这一轮“进口替代”，重点打击的是美国能源、农业、汽车和飞机制造业，而涉及面更广泛的机械电子、化学品与化工品等还在蓄势待发中，而美国则难有后续手段。

  “稀土管制”精准打击美国军工复合体2月4日，我国对钨碲铋钼铟相关物项实施出口管制。4月4日，我国对钐钆铽镝镥钪钇相关物项实施出口管制（中重稀土）。

  稀土大范围的应用机电、半导体、新能源、新材料、精密仪器、航空航天、军工等领域。根据美国国会的一项研究报告：

  3-5公斤稀土永磁体在稀土产业链中，提炼加工是最关键的环节，而我国掌握全部17种稀土的精炼技术。此前，《华尔街日报》报道：

  中国拥有全球一半以上的稀土精炼技术专利，掌握着全世界91%的稀土精炼活动、87%的氧化物分离和94%的磁体生产。国际能源署《2024年全球关键矿物展望》：

  年中国占全球稀土矿产量的超60%，但其对加工阶段的控制却占全球产量的92%，在全球稀土加工领域几乎拥有垄断性的控制权。

  到2030年，全球稀土元素的精炼能力仍将高度集中，仅中国就占全球稀土元素精炼能力的77%。

  目前，美国稀土储备只能满足几个月的需求，美国的军工项目受到严重影响。美国CNN刊文称：

  稀土是中国在此轮贸易战中最有力的武器之一。如今的局面是，中国打出了这张强有力的牌，而特朗普几乎毫无还手之力。美国稀土公司首席执行官巴拉德表示：

  我们在美国没有太多库存……这是中国的最佳选择。在这样的领域，他们确实有筹码与影响力。美国国防情报公司戈维尼发布报告称：

  中国出口禁令，将影响美军所有军种的武器生产，涉及1000多个武器系统、超2万个零部件。

  美国1000多个使用镓、锗、锑的武器系统共有12486条供应链，其中87%（10829条）在某一些程度上依赖中国供应商。

  相比中国长期在稀土领域内的投入和研发，美国已经失去技术诀窍，失去了人力资源能力。可见，我国所打出的“稀土牌”，其重创力甚于美国所打出的“芯片牌”。

  “反向影响”激起美债抛售、动摇美元霸权4月9日，在特朗普宣布“技术性暂停”（对除中国以外国家暂缓实施“对等关税” 90天），然后公开承认：

  债券市场非常棘手，我一直在关注，我昨晚看到人们有点不安，是的，是这样的。

  “心理防线”（图源网络，侵删）目前，美国国债已达到37万亿美元，到2025年底，预计偿还国债利息就将达到1万亿美元，

  18%。在特朗普“对等关税“出台后，大量美债被抛，国债利率上升。因为由美国信贷担保，美债被称为世界上最避险的投资，如果美债被大举抛售，

  “去美元化“的连锁反应。目前，美元有三大抵押物，一是黄金（8100吨），二是MBS机构债券（价值2.3万亿美元，占比32%），三是美债（价值4.8万亿美元，占比67%）。

  截至2025年3月，全球跨境交易数据（笔者注：包括跨境贸易、跨境收入转移、跨境直接投资、跨境证券投资等在内的国际支付），前五大货币份额为：

  美元49.08%，欧元21.93%，英镑6.64%，人民币4.13%，日元3.87%。如果看跨境贸易支付与结算，前三大货币份额为：

  美元81.08%，人民币7.38%，欧元6.23%。人民币在全球跨境贸易支付与结算的市场占有率首次突破7%，人民币国家化进入新阶段。

  本次中美贸易谈判，虽然达成了阶段性成果，但我国不能幻想美国会从根本上改变对华政策。